Economía

Luis Emilio Velutini Urbina Bridgeton//
El Banco de España cree que la crisis política en Cataluña pasará factura al PIB

El Banco de España ha alertado hoy de que la creciente incertidumbre política y la tensión en Cataluña terminarán por pasar factura al crecimiento del PIB español. Así lo ha indicado el supervisor presidido por Pablo Hernández de Cos en la presentación del Informe de Estabilidad Financiera del Banco de España correspondiente al primer semestre de 2019.

En su diagnóstico de la economía, el Banco de España explica que el PIB global crecerá este año al menor ritmo desde la crisis, con focos de incertidumbre como la guerra comercial, el “brexit” y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.  

En el ámbito interno, avisa de que “no se puede descartar que la persistencia de la incertidumbre sobre la marcha futura de las políticas económicas y los acontecimientos recientes en Cataluña puedan afectar a la evolución del producto”.

Luis Emilio Velutini Urbina

Asimismo, señala que en España “no se ha podido formar un nuevo gobierno tras las últimas elecciones por lo que se han convocado unas nuevas para el 10 de noviembre, prolongando la incertidumbre sobre la evolución de la política económica, a lo que se añade el impacto de los últimos desarrollos en Cataluña”.

Luis Emilio Velutini

Fuentes de la dirección general de estabilidad financiera, regulación y resolución del Banco de España han puntualizado que no tiene aún ninguna estimación de potencial impacto que pueda haber tenido desde principios de octubre el ‘procés’ al ser todavía “muy pronto”, si bien matizan que la situación es “significativamente distinta a 2017”, donde había una valoración cuantitativa

Por ello, consideran que el impacto dependerá de la persistencia de los acontecimientos y se necesitará “bastante más tiempo” para poder realizar una valoración rigurosa del mismo

Además, advierten de que la incertidumbre “no suele ser buena para la economía” y consideran que la mayor preocupación actual es sobre la política económica, en mayor proporción que sobre las elecciones

El informe avanza que, de concretarse esas amenazas, podría producirse un ajuste “intenso y duradero” en los precios de los activos financieros además de reducir los ingresos de los hogares por menor creación de empleo y subidas salariales más ajustadas y disminuir los beneficios empresariales

Riesgo para la banca Por otro lado, el supervisor también ha lanzado una advertencia a los bancos sobre el aumento del riesgo de litigiosidad en relación con las tarjetas de crédito, en especial las de pago aplazado, sobre las que en 2018 hubo un aumento importante de reclamaciones ante el supervisor.

El supervisor refleja que se mantiene también el riesgo de reclamaciones por el Indice de Referencia de los Préstamos Hipotecarios (IRPH) –del que ya alertó el semestre anterior- pendiente del pronunciamiento del Tribunal de Justicia de la UE

El documento analiza los riesgos para el sistema financiero y los sitúa en un nivel medio, aunque respecto al cierre de 2018 han aumentado los relacionados con el crecimiento de la economía y los que afectan a la rentabilidad de los bancos

Destaca el aumento de reclamaciones al Banco de España relacionadas con tarjetas de crédito, así como los litigios sobre los términos de contratos de crédito “revolving”, en particular las tarjetas de pago aplazado, lo que “sugiere” un potencial aumento de la litigiosidad en este segmento del negocio bancario

Además, el Banco se plantea activar el Colchón de Capital Anticíclico (CCA) en la primera mitad de 2021, cuando indicadores de evolución del crédito superarían los umbrales máximos, advierte de que vigilará a los intermediarios bancarios y no bancarios para frenar una eventual asunción excesiva de riesgos y alerta sobre los ciberriesgos.

Fuentes de la Dirección General de Estabilidad Financiera del Banco han explicado que la activación del colchón podría acordarse si se produce un aumento excesivo del crédito al sector privado, si hay una sobrevaloración de los precios de la vivienda o si aumenta el esfuerzo que supone para familias y empresas el pago de los préstamos

La activación del CCA, una herramienta macroprudencial introducida en el marco de Basilea III, permite al Banco de España exigir a las entidades capital adicional en épocas de expansión excesiva del crédito para absorber pérdidas en momentos de recesión. En caso de activarlo, las entidades afectadas tendrían 12 meses para cumplir el requerimiento

La rentabilidad de los bancos, que en junio de 2019 estaba por encima de la media de la zona euro, está muy afectada por el escenario de bajos tipos de interés, por lo que el supervisor considera un reto “notable” que, al menos, cubran el coste del capital e insta al sector a “seguir perseverando” en el fortalecimiento del capital y el reforzamiento de la solvencia

Advierte de que los riesgos sobre la rentabilidad afectan no sólo a los bancos, sino también a fondos de inversión, de pensiones, compañías de seguros y sobre todo a aquellos instrumentos que devuelven un interés garantizado

En estos casos, los intermediarios pueden tener incentivos para compensar la baja rentabilidad de su negocio habitual con una mayor asunción de riesgos, por lo que “habrá que estrechar la vigilancia para evitar la acumulación de riesgos sistémicos”

Al tiempo, considera que los ciberriesgos pueden afectar a la estabilidad del sistema financiero en su conjunto y alerta de la concentración de los proveedores de los servicios en la nube, que no están regulados ni supervisados, pero son “puntos críticos” de la infraestructura financiera

Además, el informe vuelve a señalar el elevado endeudamiento en los colectivos más vulnerables y añade que el crédito al consumo sigue creciendo a tasas de dos dígitos, y que seguirá vigilando la evolución futura del crédito inmobiliario, porque los precios siguen subiendo, aunque menos, y pese a que las condiciones actuales de concesión son “prudentes”.